Beim Wort Nachhaltigkeit denkst du vermutlich zuerst an dein ausgeklügeltes Recycling System oder etwas verlegen an die vielen Flugkilometer im letzten Jahr. Aber auch beim eigenen Geld wird Nachhaltigkeit immer mehr zu Thema. Dein gespartes Geld liegt nämlich bei der Bank nicht einfach im Tresor, sondern wird grösstenteils von der Bank weiterverwendet. Sie vergibt damit Kredite an Firmen oder Hypotheken. Du kannst aber nicht selbst entscheiden, wie die Bank dein Geld einsetzt und es findet auch nur ein kleiner Teil des Ertrags, den die Bank mit deinem Geld erwirtschaftet, den Weg zurück auf dein Sparkonto. Beides kannst du ändern, wenn du dein Geld selbst in Wertschriften anlegst. Du kannst:

• dein Geld so anlegen, dass es deine gesellschaftlichen Ziele und Ansichten unterstützt
• mit deinem nachhaltigen Wertschriften-Portfolio mit hoher Wahrscheinlichkeit eine höhere Rendite erzielen als auf dem Sparkonto

Grundsätzlich lassen sich nachhaltige Anlagen in zwei Gruppen einteilen: Socially Responsable Investing (SRI) und Impact Investing. Der Übergang zwischen den beiden Gruppen ist zwar etwas schwammig, grob kann man aber wie folgt unterscheiden:

Socially Responsable Investing (SRI):

• Es wird in börsengehandelte Unternehmen investiert
• Es wird nur in die besten Unternehmen investiert (dazu später)
• In einige Branchen, wie Tabak- oder Rüstungsindustrie wird gar nicht investiert
• Die finanzielle Rendite ist wichtig

Impact Investing:

• Es wird in Unternehmen oder Projekte investiert, deren Hauptzwecke positive soziale oder ökologische Veränderungen sind
• Soziale oder ökologische Verbesserungen sind wichtiger als die finanzielle Rendite

Impact Investing ist zwar eine vorbildliche Sache, aber leider oftmals nur für Privatanleger mit sehr hohen Vermögen zugänglich. Der Aufbau eines SRI-Portfolios ist jedoch für alle möglich. Dieser Artikel fokussiert deshalb auf SRI.

Wenn du dein Geld nachhaltig anlegen willst, ist es am einfachsten, wenn du auf bestehende Nachhaltigkeitsanalysen zurückgreifst. Natürlich könntest du auch alle Unternehmen selbst analysieren, der Aufwand dafür wäre jedoch enorm.
Bei MSCI, einem der grössten Indexanbieter der Welt, kümmern sich 130 Mitarbeiter nur um die Nachhaltigkeitsanalysen von Unternehmen. Diese Analysen werden auch ESG Research genannt, weil die Unternehmen in den Bereichen Environmental, Social und Governance analysiert werden.

MSCI analysiert die Unternehmen nach Kriterien aus den 3 ESG-Bereichen:

• Umwelt, dazu gehören erneuerbare Energien, Luft- und Wasserverschmutzung
• Soziales, dazu gehören Arbeitsbedingungen, Kinderarbeit, Gesundheitsschutz
• Unternehmensverhalten, dazu gehören Korruption und Bestechung

Basierend auf dem ESG Research erstellt MSCI sogenannte SRI-Indizes:

• SRI-Indizes enthalten nur das beste Viertel der Unternehmen aus jedem Wirtschaftssektor. Das heisst nur die 25% der Unternehmen, welche am nachhaltigsten wirtschaften.
• Von SRI-Indizes komplett ausgeschlossen sind Unternehmen, welche hauptsächlich in den Bereichen
  • Waffen
  • Alkohol
  • Glücksspiel
  • Atomkraft
  • Tabak
  • Pornografie
  • Gentechnik tätig sind.

Ein nachhaltiges Portfolio ist ähnlich wie ein normales Portfolio aufgebaut. Für viele beliebte Indizes gibt es mittlerweile auch eine SRI-Variante. Das heisst, du kannst dir ein passives ETF-Portfolio basierend auf den nachhaltigen SRI-Indizes von MSCI aufbauen. Mehr Informationen zum Aufbau eines Portfolios findest du im Artikel Portfolioaufbau.

Kosten

Das Analysieren von Unternehmen ist aufwendig und muss in regelmässigen Abständen wiederholt werden. Diese Kosten schlagen sich in den Produktgebühren nieder. ETFs auf SRI-Indizes sind im Schnitt rund 0.15% teurer, was aber vertretbar ist.

Rendite

Studien haben gezeigt, dass nachhaltige Portfolios etwa die gleichen Renditen wie traditionelle Portfolios erzielen. Da Nachhaltigkeit in der Gesellschaft immer wichtiger wird, lohnt es sich für Unternehmen auch finanziell, sich nachhaltig zu verhalten.

Klar, auch für die Unternehmen in einem SRI-Index sind Gewinne wohl wichtiger als ein gutes ESG-Rating. Dennoch hat meiner Meinung nach nachhaltiges Anlegen gerade langfristig einen Einfluss, weil es eine Signalwirkung auf die Unternehmen hat: Wenn nachhaltige Unternehmen bei Anlegern beliebter sind und deshalb einfacher und mehr Geld erhalten, sendet dies ein klares Signal an weniger nachhaltige Unternehmen.
Diese haben nun auch einen Anreiz sich nachhaltiger zu verhalten, damit sie die Gunst der Anleger zurückgewinnen können. Dies führt schlussendlich dazu, dass die Wirtschaft sich gesamthaft nachhaltiger verhält.

Fazit: Ein nachhaltiges Portfolio ersetzt sicherlich nicht die Anstrengungen zu mehr Nachhaltigkeit im Alltag. Genau so falsch wäre es jedoch zu denken, dass das eigene Geld keinen Einfluss auf die Umwelt hat. Falls du also dein Geld in Wertschriften anlegen möchtest und dir Nachhaltigkeit am Herzen liegt, kannst du ohne grossen Mehraufwand und zu vertretbaren Mehrkosten ein nachhaltiges Portfolio aufbauen.

Ein auf SRI-Indizes basiertes Portfolio eignet sich auch für all diejenigen, die ihr Geld nicht in Branchen, wie Atomenergie oder Tabakindustrie investieren möchten. Solche Branchen werden wie erwähnt von SRI-Indizes komplett ausgeschlossen.

Wie im Artikel zur Säule 3a beschrieben, kannst du auch dein Säule 3a Geld nachhaltig anlegen. Wer bei Viac die Strategie Nachhaltig wählt, erhält ein auf SRI-Indizes aufgebautes Portfolio, genau wie in diesem Artikel beschrieben.

Mehr Informationen zum Aufbau eines Portfolios findest du im Artikel Portfolioaufbau. Warum es langfristig attraktiver ist, sein Portfolio selbst zu verwalten, erfährst du im Artikel Portfolioverwaltung.